[금융용어] 채권자 손실부담제도에 대해서

채권자 손실부담제도의 정의

채권자 손실부담제도는 은행이나 금융기관의 자금난을 해결하는 방식을 말합니다. 납세자나 정부 구제금융에 전적으로 의존하지 않고 손실의 일부를 은행 채권자에게 이전함으로써 은행 부도 문제를 해결하는 메커니즘입니다.

채권자 손실부담제도 하에서 은행이나 금융기관이 곤경에 처했을 때 가장 먼저 방어선은 주주들입니다. 주주의 자본이 손실을 흡수하기에 충분하지 않은 경우 다음 방어선은 채권자입니다. 은행의 채권자는 일반적으로 상각 또는 부채 전환의 형태로 손실의 일부를 흡수하여 납세자와 정부의 부담을 줄여야 합니다.

채권자 손실부담제도는 은행이 건전한 재무상태를 유지하도록 유인을 제공하고 과도한 위험부담을 억제하기 위해 고안되었습니다. 또한 채권자는 실패 시 손실의 일부를 흡수해야 한다는 것을 알고 있는 경우 은행의 재무 건전성을 모니터링할 가능성이 더 높기 때문에 시장 규율을 촉진하기 위한 것입니다.

그러나 채권자 손실부담제도는 채권자들이 증가된 위험을 보상하기 위해 더 높은 금리를 요구할 수 있기 때문에 잠재적으로 신용 비용을 증가시키고 신용 가용성을 감소시킨다는 비판을 받아왔습니다. 또한 한 기관의 부도가 다른 기관의 도미노 효과로 이어지는 경우 금융 시스템의 불안정으로 이어질 수 있으며, 채권자가 부담하지 않을 것이라고 믿으면 안일해질 수 있는 도덕적 해이의 가능성에 대한 우려가 있습니다.

전반적으로 채권자 손실부담 제도는 채권자, 납세자, 정부 등 다양한 이해관계자의 이익이 균형을 이루는 복잡한 메커니즘입니다. 이는 은행 실패에 대한 시장 기반 솔루션을 제공하기 위한 것이지만 한계와 문제점이 없는 것은 아닙니다.

 

채권자 손실부담제도의 배경

채권자 손실부담제도은 금융 위기의 위험을 관리하고 완화하기 위해 보다 강력하고 효과적인 시스템의 필요성을 강조한 2008년 글로벌 금융 위기에 뿌리를 두고 있습니다. 위기는 많은 국가의 금융 시스템과 이를 감독하기 위해 고안된 규제 프레임워크의 주요 약점을 드러냈습니다.

확인된 주요 문제 중 하나는 "대마불사(too big to fail)" 문제로 인한 도덕적 해이였습니다. 이것은 금융 기관이 너무 크고 체계적으로 중요하다고 간주되어 그 결과가 더 넓은 경제에 재앙이 될 것이기 때문에 실패를 허용할 수 없는 상황을 나타냅니다. 이로 인해 그러한 기관은 과도한 위험을 감수하고 행동의 결과를 완전히 감당할 필요가 없다는 것을 알고 있습니다.

이에 대한 해결책으로 채권자손실부담제도가 제시되었는데, 이는 손실부담을 납세자에서 부실기관의 채권자에게 전가하는 것이다. 이 시스템 하에서 납세자에 의해 구제되는 대신 파산한 기관은 채권자가 손실을 부담하는 일종의 파산 절차에 놓이게 됩니다.

이것은 채권자가 기관의 위험을 감수하는 행동을 감시할 더 강력한 동기를 부여할 것이라는 생각입니다. 왜냐하면 그들은 행동의 결과에 더 직접적으로 노출되기 때문입니다. 이는 결국 금융 기관의 과도한 위험 감수를 방지하는 데 도움이 되는 보다 효과적인 시장 규율 시스템을 만들 것입니다.

채권자 손실부담제도는 bail-out의 반대 개념인 bail-in 원칙에 기초하고 있다. 베일인(bail-in)에 따라 실패한 기관은 계속 운영할 수 있는 방식으로 재구성되는 동시에 채권자가 손실을 부담하도록 합니다. 이는 채권자의 청구 중 일부를 지분으로 전환하거나 청구 금액을 기록함으로써 수행할 수 있습니다.

채권자 손실부담제도의 시행은 금융안정위원회(FSB), 바젤은행감독위원회 등 국제기구가 주도해 왔다. 이러한 조직은 시스템 구현을 위한 지침과 표준을 개발했으며 전 세계 많은 국가에서 채택했습니다.

채권자 손실부담제도는 "대마불사(too big to fail)" 문제로 인한 도덕적 해이를 줄이고 보다 효과적인 시장 규율 시스템을 만들기 위한 중요한 도구로 간주됩니다. 그러나 채권자들이 손실 위험을 안고 있다는 사실을 알면 금융 기관에 대출하려는 의지가 줄어들 수 있기 때문에 금융 시스템의 더 큰 불안정성을 초래할 수 있다고 주장하는 비평가들도 있습니다.

 

채권자 손실부담제도의 장점

납세자 부담 최소화: 채권자 손실부담 제도의 주요 이점 중 하나는 손실 부담을 납세자에서 부실 기관의 채권자에게 전가한다는 것입니다. 이것은 납세자들이 더 이상 비용이 많이 들고 인기가 없을 수 있는 부실한 금융 기관을 구제하기 위해 곤경에 처하지 않는다는 것을 의미합니다.

책임 있는 대출 장려: 금융 기관이 실패할 경우 손실을 입을 수 있음을 알고 있는 채권자는 해당 기관에 대한 대출과 관련된 위험을 신중하게 평가할 가능성이 높습니다. 이는 결국 무분별한 대출 관행을 억제하고 더 큰 금융 안정성을 촉진할 수 있습니다.

보다 질서 있는 해결을 허용합니다: 실패한 금융 기관을 해결하기 위한 명확하고 구조화된 프로세스를 제공함으로써 채권자 손실 부담 시스템은 뱅크런 또는 기타 금융 위기 중에 발생할 수 있는 혼란과 패닉 유형을 방지하는 데 도움이 될 수 있습니다. 이것은 더 넓은 경제에 미치는 영향을 최소화하는 데 도움이 될 수 있습니다.

더 큰 책임을 촉진할 수 있습니다. 채권자는 손실을 부담하는 사람이기 때문에 금융 기관이 자신의 행동에 대해 책임을 지도록 하고 더 큰 투명성과 감독을 요구할 동기가 더 커질 수 있습니다.

 

채권자 손실부담제도의 단점

차입 비용 증가 가능성: 채권자는 더 높은 이자율이나 다른 형태의 보상을 요구하여 추가 위험을 감수할 수 있습니다. 이로 인해 금융 기관의 차입 비용이 증가하고 이는 다시 소비자에게 전가될 수 있습니다.

복잡성과 불확실성: 채권자 손실 부담 시스템은 복잡하고 구현하기 어려울 수 있으며, 특히 실패한 기관의 자산에 대해 경쟁 청구를 하는 여러 채권자가 있는 경우에 그러합니다. 이로 인해 불확실성이 발생하고 잠재적으로 해결 프로세스가 지연될 수 있습니다.

금융안정에 미칠 수 있는 영향: 채권자손해부담제도는 제대로 시행되지 않으면 금융시스템에 불안정을 초래할 가능성이 있다. 예를 들어 너무 많은 채권자들이 동시에 손실을 입게 되면 금융 시스템 전체에 도미노 효과가 퍼질 수 있습니다.

모럴 해저드 가능성: 채권자 손실부담 제도는 금융기관이 파산하면 구제받을 것이라고 믿는 채권자들의 무분별한 대출 관행을 조장할 위험이 있습니다.

 

채권자 손실부담제도의 방향성

채권자 손실부담제도은 납세자에게 미치는 영향을 최소화하면서 실패를 해결하는 보다 효율적이고 공정한 방법을 제공하기 때문에 부실 금융 기관을 처리하는 데 점점 더 대중적인 접근 방식이 되고 있습니다. 그러나 특히 실패한 기관의 자산에 대해 경쟁 주장을 하는 여러 채권자가 있는 경우 이 시스템을 구현하는 것과 관련된 문제가 여전히 있습니다. 앞으로 정책 입안자들은 채권자 손실 부담 시스템이 경제 전반에 과도한 피해를 주지 않으면서 효과적으로 시행될 수 있도록 지속적으로 개선하고 개선해야 합니다.